Financieel beleid

Waaruit bestaat het activiteitenbudget?

Het activiteitenbudget bestaat uit de volgende inkomsten:

• netto inkomsten uit loterijen;
•  opbrengst van de jaarlijkse collecte;
• donaties, giften en schenkingen;
• schenkingen ten gunste van de budgetten van CultuurFondsen op Naam;
• beleggingsopbrengsten uit het vermogen van CultuurFondsen op Naam.

Daarnaast voegen we toegezegde bijdragen die niet worden opgevraagd (vrijval) en het niet toegewezen deel van het activiteitenbudget (onderbesteding) toe aan het activiteitenbudget van het volgend jaar.

Het activiteitenbudget voor 2011 bedraagt € 30,2 miljoen. Dat was € 26,8 miljoen in 2009.

Besteding gelden aan de doelstelling

We behandelden in totaal 6.000 aanvragen. De uitvoeringskosten - de kosten om aanvragen te beoordelen, selecteren, monitoren en de eindafrekening te controleren - bedroegen in 2010 € 1,7 miljoen. Hiervoor is een bedrag van € 24,8 miljoen toegezegd.

De kostendaling wordt veroorzaakt doordat bepaalde communicatiekosten niet langer aan de uitvoering bestedingen worden toegerekend. Deze kosten verantwoorden we nu onder kosten van beheer & administratie.

Fondsenwerving

De kosten voor fondsenwerving waren in 2010 € 1,7 miljoen. Dat is 15,5 procent van de inkomsten uit fondsenwerving. Het Centraal Bureau Fondsenwerving (CBF) hanteert een maximale norm van gemiddeld 25 procent over de afgelopen drie jaar. Het Prins Bernhard Cultuurfonds bleef hier met 16,0 procent ruimschoots onder.

De stijging van de kosten van fondsenwerving is deels het gevolg van de geactualiseerde toerekening. Personele wijzigingen hebben een hogere toerekening van  huisvestings-, kantoor- en automatiseringskosten tot gevolg. Daarnaast zijn de kosten werving CultuurFondsen op Naam gestegen ten opzichte van 2009, maar binnen de gestelde begroting.

Vermogensbeheer

De kosten van beleggingen stegen in 2010 naar € 650.550, tegen € 232.268 in 2009 en € 453.443 in 2008. Dit is met name het gevolg van een gewijzigde presentatie van deze kosten. Met het aanstellen van de fiduciair manager kunnen beheerkosten separaat worden gepresenteerd. Voorheen werden deze kosten direct gesaldeerd met beleggingsopbrengsten. Daarnaast ontvingen we in 2009 een eenmalige tariefsverlaging op de door derden gevoerde beleggingsadministratie.

Beheer en administratie

De kosten van beheer en administratie bedroegen € 1,1 miljoen, wat slechts 3,8 procent is van de totale lasten. Het Prins Bernhard Cultuurfonds hanteert een eigen norm van maximaal 5 procent voor de kosten van beheer en administratie.

De stijging wordt grotendeels veroorzaakt doordat we de kosten van algemene communicatiemiddelen (onder meer voor het jaarverslag en de website) voor een bedrag van ruim € 200.000 niet langer aanmerken als kosten van besteding, maar toerekenen aan beheer & administratie. Daarnaast actualiseerden we in 2010 de functiebeschrijvingen van de medewerkers en beschreven we de bedrijfsprocessen voor de automatisering. Daarin werden we bijgestaan door externe adviseurs.

Opbrengsten uit vermogen

Dankzij de goede beleggingsresultaten werden in 2010 de organisatiekosten van € 5,2 miljoen volledig gedekt door de opbrengsten uit vermogen. Het deel van de vermogensopbrengsten dat niet nodig is voor de dekking van organisatiekosten, voegen we in het betreffende jaar toe aan de bestemmingsreserve. In 2010 was dat € 1,4 miljoen. Wanneer de behaalde rendementen niet voldoende zijn om de organisatiekosten te dekken, wordt er ingeteerd op het eigen vermogen. Dit was bijvoorbeeld het geval in 2008, toen € 1,9 miljoen werd onttrokken uit de bestemmingsreserve.

Bestemmingsreserves

Per 31 december 2010 bedragen de totale bestemmingsreserves € 69,4 miljoen (2009: € 59,0 miljoen). Om uit de vermogensopbrengsten van deze reserve de kosten eigen organisatie te kunnen dekken, moet de reserve bij een verwacht rendement van 6 procent minimaal € 80 miljoen bedragen. Om de continuïteit van het Prins Bernhard Cultuurfonds te waarborgen, worden jaarlijks de nalatenschappen en legaten zonder specifieke bestemming aan het vermogen toegevoegd, net als 7,5 tot 11 procent van de inkomsten uit loterijen. In 2010 was dit in totaal een bedrag € 2,6 miljoen. Uiteraard zorgt het Prins Bernhard Cultuurfonds er tegelijkertijd voor dat we de gestelde maxima voor de kosten eigen organisatie en de kosten van beheer en administratie strikt handhaven.

Bezoldigingsbeleid

De Raad van Toezicht stelt het bezoldigingsbeleid, de hoogte van de directiebeloning en de hoogte van andere beloningscomponenten vast. De directiebezoldiging is overeenkomstig het arbeidsvoorwaardenreglement en beloningssysteem/salarisgebouw dat voor al onze medewerkers geldt en dat is ingesteld op advies van Hay Consultants in 2000. Het Prins Bernhard Cultuurfonds kent geen dertiende maand of eindejaarsuitkeringen en stelt geen leaseauto ter beschikking.

Jaarinkomen directeur

Het Prins Bernhard Cultuurfonds is een vermogensfonds. De kosten van het salaris van de directeur worden betaald uit het rendement op het eigen vermogen. Deze kosten komen dus niet ten laste van de inkomsten uit eigen fondsenwerving. Het voor de toetsing aan vfi-maxima relevante werkelijke jaarinkomen van de directeur bedroeg in 2010 € 154.149 (1 FTE/12 maanden). Deze beloning bleef binnen het door de VFI gestelde maximum. De hoogte en de samenstelling van de bezoldiging wordt in de jaarrekening toegelicht in de toelichting op de staat van baten en lasten.

Fiduciair manager

SEI ondersteunt ons bij de vaststelling van het beleggingsbeleid, het risicoprofiel en het daarmee samenhangende gewenste rendement. Op basis hiervan stelt de Raad van Toezicht een strategische asset allocatie vast. SEI selecteert en stuurt de vermogensbeheerders aan waarin wordt belegd. Door aan te sluiten bij het totaal door SEI beheerde vermogen worden de beleggingen van het Prins Bernhard Cultuurfonds gespreid over meerdere vermogensbeheerders en beleggingscategorieën, wat een verlaging van het risico met zich mee brengt.

Effectenadministratie

ITS verzorgde tijdens het verslagjaar de volledige effectenadministratie. Deze partij rapporteert maandelijks aan de directie. De Financiële Audit- en Beleggingscommissie komt vier keer per jaar bijeen om samen met de directie de prestaties te evalueren; minimaal twee keer per jaar is de fiduciair manager daarbij aanwezig. De Financiële Audit- en Beleggingscommissie rapporteert vier keer per jaar aan de Raad van Toezicht.

De verschillende categorieën mogen 5 procent afwijken van de strategische allocatie.

De samenstelling van de effectenportefeuille was per 31 december als volgt:

In 2010 is de portefeuille verder in overeenstemming gebracht met de strategische asset allocatie, met een hogere weging in aandelen. Meer informatie geven we onder 'Beheer effectenportefeuille en strategische asset allocatie'.

Effectenportefeuille: Engagement

Voor de effectenportefeuille is gekozen voor Engagement. Hierbij worden bedrijven direct aangesproken op niet-duurzame activiteiten. Als aandeelhouder maken we actief gebruik van het stemrecht, waarbij we aansluiten bij het totale vermogen van de fiduciair manager. Hierdoor stijgen de mogelijke invloed en effectiviteit van ons duurzaam beleggingsbeleid aanzienlijk.

Aandacht voor mogelijkheden

De discussie over maatschappelijk verantwoord beleggen is nog gaande en de mogelijkheden om de effectenportefeuille duurzaam in te richten zijn nog steeds in ontwikkeling. Daarom heeft het maatschappelijk verantwoord beleggen blijvende aandacht van het management en de Financiële Audit- en Beleggingscommissie. Het Prins Bernhard Cultuurfonds draagt van harte bij aan initiatieven van brancheorganisaties als de vfi en de vereniging Fondsen in Nederland (fin) op dit gebied. En we onderzoeken actief de mogelijkheden voor samenwerking met collega-fondsen.